第九章 技术经济分析概论

发布于:2021-09-19 21:20:31

第九章 技术经济分析
?了解技术经济分析的内涵、特点、

基本要求 ?掌握资金时间价值的换算公式 ?掌握技术经济分析的常用方法

一、技术经济分析概述
1.1 技术经济分析的研究对象 ? 为达到预定目标而可能被采用的各种 技术方案、技术政策、技术措施的经 济效果,并对方案分析选择最优 ? 技术与经济的相互关系 ? 技术创新的途径

1.2 技术经济分析的内容 ? 各种资源的合理开发和综合利用; ? 新技术、新工艺、新装置的采用; ? 生产力的布局、厂址的选择

1.3 技术经济分析的基本原理 1.3.1 技术经济分析的目的 提供所有可供选择的行动路线,选 择最优 1.3.2 技术经济分析评价原则 ? 社会劳动消耗量最小 ? 综合衡量

1.3.3 技术经济分析基础 ? 满足需要的可比性(产品的数量、品种、 质量等指标) ? 满足消耗费用的可比性(系统出发综合 考虑) ? 满足价格的可比性(选择相同时期相同 市场的价格) ? 满足时间的可比性(相同计算期)

1.4 经济效果与经济效益指标 ? 即投入与产出的比较:E=V/C E—综合经济效果,V—使用价值,C— 社会劳动消耗 ? 经济效益=所得-所耗 ? 指标 ? 反映投入—一次性投入、生产过程投 入、销售投入 ? 反映产出—使用价值、价值、投资方 向、项目进度

二、技术经济分析的影响因素
2.1 资金的时间价值 资金的时间价值是指一定量的资金在生产 流通过程中经历一定时间所产生的增值。 ? 现值(PW):按规定利率计算的,未来一 定量的资金的现在价值,或在时间上指发 生在零年(现在)的价值。 ? 期值(FW): 按规定利率计算的,现在一 定本金在未来某一时间应取得的本利和。 ? 等额年金(AC):按照规定利率计算的, 现值(或期值)换算到各年中去的价值。

2.1.1 复利 即对本金计息,又对利息计息。

第一期末的本利和: ? Pi ? P (1 ? i ) P
第二期末的本利和:P ? Pi ? ( P ? Pi )i ? ( P ? Pi )(1 ? i ) ? P (1 ? i ) 2

?????? 第n期末的本利和FW为:FW ? P (1 ? i ) n
例1、某公司购买设备从银行贷款1000万元,年利率为

7%,5年后一次结清,则第5年末应还本利和为多少?

FW ? P (1 ? i ) n ? 1000 ? (1 ? 0.07) 5
? 1402.6

2.1.2 普通复利的等值换算

PW—现值;FW—期值;AC—等额年金。 ?已知PW,在i、n确定时,求FW(一次支付终值公式)

FW ? PW (1 ? i ) ? PW ? ( f / p, i , n)
n

?已知FW,在i、n确定时,求PW (一次支付现值公式)

PW ? FW /(1 ? i )n ? FW (1 ? i )? n ? FW ? ( p / f , i , n) ?已知AC,在i、n确定时,求FW (等额支付终值公式)
FW ? AC ? AC (1 ? i ) ? AC (1 ? i ) 2 ? ? ? ? ? AC (1 ? i ) n?1 ? AC [1 ? (1 ? i ) ? (1 ? i ) 2 ? ? ? ? ? (1 ? i ) n? 2 ? (1 ? i ) n?1 ]
? (1 ? i ) n ? 1 ? 利用等比级数求和公式 FW ? AC ? , ? i ? ? ? AC ? ( f / a , i , n)

例2、某公司为设立退休基金,每年年末存入银行2万 元,若存款利率为10%,按复利计算,第5年末基金 总额为多少? ? (1 ? i ) n ? 1? ? (1 ? 0.1) 5 ? 1? FW ? AC ? ? ? 2? ? i 0.1 ? ? ? ? = 2 ×6.105 = 12.21(万元) 例3、某大学生在4年学*期间,每年年初从银行贷款 2000元用以支付学费,若按年利率6%计复利,第4年 末一次归还全部本息要多少?

? (1 ? i ) n ? 1? ? (1 ? 0.06) 4 ? 1? FW ? AC ? ? ? 2000 ? ?1 ? 0.06?? ? i 0.06 ? ? ? ? =2000×(1+0.06) ×4.375=9275(元)

?已知FW,在i、n确定时,求AC (等额分付偿还基金公 式)

? (1 ? i ) n ? 1? 因为FW ? AC ? ? i ? ? ? ? i 所以AC ? FW ? ? ? FW ? (a / f , i , n) n ? (1 ? i ) ? 1 ?

例4、在5年后要得到资金10亿元,在利率为8%的情
况下,每年应存入银行等额资金多少?

? ? ? ? i 0.08 AC ? FW ? ? ? 10? ? n 5 ? (1 ? i ) ? 1? ? (1 ? 0.08) ? 1?
= 10×0.17046 = 1.7046(亿元)

?已知AC,在i、n确定时,求PW
(等额分付现值公式)

? (1 ? i ) n ? 1? 1 因为FW ? AC ? , 公式两边同乘以 ? i ? ? ?1 ? i ?n 则有 FW

?1 ? i ?n

? (1 ? i ) n ? 1? 1 ? AC ? ? i ?1 ? i ?n ? ?

? (1 ? i )n ? 1 ? 即PW ? AC ? ? AC ? ( p / a , i , n) n ? ? i ?1 ? i ? ?

例5、某设备寿命10年,每年净收益2万元,利率10%, 恰好在寿命周期内把期初设备投资全部收回,问该设备 期初投资为多少?

? (1 ? i ) n ? 1? PW ? AC ? n ? ? i ?1 ? i ? ? ? (1 ? o.1)10 ? 1 ? = 12.289(万元) ? 2? ? 10 ? ? 0.1 ? ?1 ? 0.1? ?

?已知PW,在i、n确定时求AC---等额偿还资金公式

? i ?1 ? i ?n ? AC ? PW ? ? ? PW ? (a / p, i , n) n 解: ? (1 ? i ) ? 1 ?
例6、一套运输设备价值30万元,希望在5年内等额收

回全部投资,若利率为8%,问每年应至少回收多少?

? i ?1 ? i ?n ? ? 0.8?1 ? 0.8?5 ? AC ? PW ? ?? 30 ? ? ? n 5 ? (1 ? i ) ? 1? ? (1 ? 0.8) ? 1?
= 30 × 0.25046 = 7.5138万元

2.2 投资的风险价值 是超额利润,风险报酬应当包括无风 险的利息收入与风险收益之和。 2.3 资金成本 ? 企业为取得长期投资的资金所花费的各种 费用。 ? 固定资产投资的最低报酬率即极限利率。 2.4 现金流量 ? 现金流入量—每年的营业收入、固定资产 残值、期满收回的流动资金。 ? 现金流出量—固定资产投资、维修费、变 动成本、利息税金。

三、 技术经济分析常用方法
3.1 盈亏*衡分析法 3.1.1 销售收入、成本费用与产量的关系 设销售收入为R,产量为Q,价格为P,利润为W,C 为总成本,固定成本总额为Cf ,单位变动成本为Cv, 则 R = QP = Cf+ QCv+W
R R(Q) C(Q) R0 o

3.1.2 盈亏*衡点的确定
在盈亏*衡时,W= 0 所以PQ0 = Cf+ Q0Cv Cf 所以Q0 ? P ? Cv

Cf
Q0 Q

当Q>Q0时,企业盈利;当Q<Q0时,企业亏损。
当目标利润为W时,产量Q应为

Q?

C f ?W P ? Cv

例1、某公司生产一种新产品,固定成本总额为8000 元,单位变动成本为0.67元,产品售价为1.20元,计 算(1)盈亏*衡时的产量;(2)若要盈利2000元, 产量应为多少? Cf 8000 Q0 ? ? ? 15100(件) P ? C v 1.20 ? 0.67

8000 ? 2000 Q? ? ? 18868(件) P ? Cv 1.2 ? 0.67

C f ?W

作业: 某项目设计能力为200万件,固定生 产成本为250万元,折旧费为78万元,可变 生产成本为650万元,产品价格为6.25元/ 件。
?生产能力利用水* ?生产能力完全充分利用时的最低价格 ?固定生产成本、折旧费、可变生产成本、 产品价格分别下调10%、20%时生产能力 利用水* ?生产能力利用率对各因素变动的敏感性

3.2 追加投资回收期法 追加投资回收期是指在产出相同的前提下,用
投资大的方案所节约的年经营费用回收超额投资所

需要的时间。

K1 ? K 2 N? ? C 2 ? C1 式中:N ? — 追加投资回收期; K 1、K 2 — 方案1、的投资额; 2 C 1、C 2 — 方案1、的年运营费用。 2

如果K 1 ? K 2、C 2 ? C1,N b为标准投资回收期, 当N ? ? N b时,投资大的方案优,选方案1; 当N ? ? N b时,投资小的方案优,选择方案2。

例2、方案Ⅰ投资500万元,年经营费用60万元;方案 Ⅱ投资300万元,年经营费用100万元,标准投资回收 期为8年,试计算追加投资回收期并选择最优方案。

K 1 ? K 2 500? 300 N? ? ? ? (年) 5 C 2 ? C1 100? 60
因为N′=5<Nb=8,所以选择方案Ⅰ。

3.3 净现值法 3.3.1 净现值的概念 ? 净现值是指技术方案在使用年限内按基准 收益率计算的总收入的现值与总费用的现 值之差,即净收入的现值的和。 3.3.2 净现值法 ? 净现值法就是在技术方案使用期内按基准 收益率计算出净现值(NPV),当NPV ≥0时,方案可行,当NPV <0时,说明 支出大于收入,项目不可行。

3.3.3 净现值的计算

NPV ? ? (CI ? CO ) t /(1 ? i0 ) t
t ?0

n

式中:i0 — 基准收益率;n — 方案的使用年限; CI — 现金收入;CO — 现金支出。
例3、某项目有如下表所示的预测资料(单位万元), 基准收益率为8%,试问该项目是否可行?

项目的指标
现金收入 现金支出 净 现 金
n

各年现金流入量与现金流出量的预测

0 0 1300 -1300

1

2

3

4

5

500 1000 2000 2500 2000 400 750 1468 1946 1536 100 250 532 554 464
t

NPV ? ? (CI ? CO ) t /(1 ? i0 ) ? ? (CI ? CO ) /(1 ? 0.08) t
t ?0

5

t ?0

250 532 100 ? ? ? ? 0 1 ? 0.08 2 (1 ? 0.08) (1 ? 0.08) (1 ? 0.08) 3 464 554 ? ? = 152 (万元) 4 (1 ? 0.08) 5 (1 ? 0.08)

? 1300

因为NPV=152>0,所以此方案可行。

3.3.4 净现值指数 净现值指数的概念 净现值指数是指在技术方案使用期内净现值与投

资现值累计的比值,其经济含义是单位投资现值所产
生的净现值。 净现值指数的计算
NPVR ? NPV / PW ( K ) 式中:NPVR — 净现值指数; PW(K) 投资的现值和。 —

例4、现有A、B、C三个技术方案的有关数据如下表,

试选择最佳方案。

A方案 累计收入现值 1452000 累计投资现值 1300000 净 现 值 152000

B方案 400000 248000

C方案 400000 348000

152000

52000

分别计算三个方案的净现值指数:
152000 NPVR A ? NPV A / PW ( K ) A ? ? 0.12 1300000 152000 NPVRB ? NPV B / PW ( K ) B ? ? 0.61 248000 52000 NPVRC ? NPVC / PW ( K )C ? ? 0.15 348000

因为NPVRB=0.61为最大,所以该方案为最佳方案。


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